IWG集团的轻资产战略成效显著

 8月6日，英国伦敦证券交易所上市的International Workplace Group [IWG.L]披露了截至2024年6月30日止的六个月业绩。

从数据来看，今年上半年IWG集团的业绩可圈可点，无论是管理规模、轻资产收入增长、EBITDA增长等多项指标，均有不错的表现。值得一提的是，今年上半年是IWG集团近五年来首次恢复正收益。

2024年中报显示，IWG集团全系统收入创新高，增长1%（按固定汇率计算增长2%）至20.88亿美元。集团营收保持稳定，为18.36亿美元，与去年同期基本持平。

分业务类型来看，托管和特许经营模式的全系统收入为2.87亿美元，按固定汇率计算同比增长15%，主要是早前签约的项目投入使用后带来的收入增长。同时，IWG集团托管和特许经营模式收入实现强劲增长，同比增长 23%（固定汇率）。

公司持有和租赁模式和Worka业务全系统收入分别为16.13亿美元和1.88亿美元，较去年同期均出现轻微下滑。Worka专注于平台和服务的持续发展，预计短期内不会成为IWG集团盈利增长的关键贡献部分。

IWG plc首席执行官Mark Dixon表示：“2024年上半年，开业的网点收入同比增长良好。目前，IWG正在实施轻资产增长计划，延续项目签约势头，将继续扩大办公网点的覆盖范围。”

得益于转向特许经营，有效减少资本支出，IWG的扩张计划明显加快。2024年中期业绩报告披露，上半年IWG资本支出下滑至7900万美元，去年同期为1.02亿美元，该项指标预计还将进一步下降。

随着IWG集团进一步转向托管和特许经营模式，其在办公空间的资本支出将继续下降，同时将投资于技术和系统，重点关注平台投资和增长，以提高运营管理效率。

在轻资产发展战略下，雷格斯办公室租赁新中心的开业率得到有效提升。截至6月，IWG已开业办公中心网点数增长10%至3751个，去年同期为3398个。上半年新增开业306个全新的办公空间项目，同比增长130%，其中有291个即占比95%的新项目属轻资产扩张模式获得。

同时，今年上半年IWG新增签约465个新项目，同比增长16%，其中有460个即占比99%的新网点为轻资产模式。

可以看到，IWG在轻资产增长计划上取得不错的成绩，办公空间覆盖范围进一步扩大，同时轻资产签约规模获得可观的增长。

不过，值得注意的是，随着郊区业务布局的扩大，2024年上半年，IWG在管网点平均单房月收入下滑至357美元，托管和特许经营模式的单房月收入同比下滑14%（固定汇率）至378美元。公司自有和租赁部分由于定价改善，该项指标数据同比增长1%。

盈利能力上，今年上半年IWG实现扭亏为盈，半年度利润为1600万美元，去年同期亏损7600万美元，是近五年来首次恢复正收益。

同时在EBITDA增长上也有不错的表现。集团调整后EBITDA增长6%（按固定汇率计算）至9.17亿美元，（2023年上半年为8.7亿美元），IFRS前调整后EBITDA增长13%（固定汇率）至2.74亿美元（2023年上半年为2.45亿美元）。

公司毛利（不计合理化）增长35%（固定汇率）至5.13亿美元，毛利率为28%，较2023年上半年提高7个百分点，整体毛利增长52%至5.58亿美元。其中，得益于规模扩张，托管和特许经营业务毛利实现同比增长23%（固定汇率）。由于运营效率提升，公司自有和租赁业务合理化的毛利增长45%至3.76亿美元。

整体来看，轻资产模式下，IWG签约和开业规模得到有效增长，符合预期。同时，公司自有和租赁业务利润率实现有效提升。

值得注意的是，5月24日，IWG已确认其名称从IWG plc更改为“International Workplace Group plc”，同时已成功采用美元作为报告货币，自2024年1月1日起生效。

据观点指数了解，作为全球化的灵活办公空间平台，IWG旗下拥有雷格斯、Spaces等超过20个灵活办公品牌，布局全球120多个国家/地区。其业务布局的三个重要地理区域包括美洲、欧洲、中东和非洲（包括英国）以及亚太地区。

值得一提的是，IWG的大中华区业务在轻资产领域也有不错的增长。目前IWG在中国有130余个业务网点，覆盖35座城市。仅最近两年，在中国新签约了50余个业务网点，其中四分之一在上海。

同时，其在中国布局的灵活办公品牌包括雷格斯 Regus、Spaces、HQ 和 Signature等，致力于为办公人群提供灵活、协作的工作空间。其中，Signature品牌在内地首店于去年年底落地上海金茂大厦。

为了满足混合办公需求，IWG集团携手业主和合作伙伴，通过品牌输出委托经营管理模式，落地轻资产战略。

据观点指数不完全统计，今年以来，IWG集团先后与湘潭高新集团、烟台科创公司、台州城投集团、上饶高铁经济试验区、南京南部新城商业管理有限公司等多方达成合作，将在内地新增多个办公空间。

相信在轻资产战略的加持下，IWG在中国运营的办公网点规模还将进一步扩大。